摘要: 公司的构象转移去坚决。,互联网建立工作关系感情中名辞包围在有眉目。。在规矩纸质中名辞的配乐下,有任一悬崖树起。,公司关口新中名辞。、铁匠工场智能发球者平台,铁匠工场数字文娱连箱的。

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  浙江报业传媒:片面构象转移互联网建立工作关系

  浙江报业传媒 600633

  思索机构:东北债券(600369) 剖析师:刘言 文章日期:2015-12-31

  事情:几天前,敝与浙江报业传媒董秘就公司事情和逼近发达位置举行了交流。

  公司的构象转移去坚决。,互联网建立工作关系感情中名辞包围在有眉目。。在规矩纸质中名辞的配乐下,有任一悬崖树起。,公司关口新中名辞。、铁匠工场智能发球者平台,铁匠工场数字文娱连箱的。眼前,互联网建立工作关系互插事情进项占近40%, 赢利超越50%,抢先的运动项目,先前具有了很强的抗御风险的消耗能力。,关口发达,从此将有更大的打破。。

  在立刻的未来最大的若干是巩固20亿元。该公司再度颁布发表了每一非地下发行为设计情节。,值当买的东西23亿元抵达大datum的复数感情,一方位,它为休息反对改革的保守当权派提议datum的复数剖析,特别、忍受精准营销,进步各反对改革的保守当权派的与协作功用,更要紧的是翻开橱柜任由。、datum的复数剖析会诊、由于datum的复数顾客的外贸新事情,译成公司赢利增长点,进步公司工资的消耗能力。敝以为,大datum的复数是当下各行各业进步经纪效力、一致中心竟争能力的要紧纠纷,由于新的叫,专业查问的水立体很高。,依据,很多的反对改革的保守当权派本人都在知有学问的的贮于蜂箱中中。、专业安装和datum的复数消耗能力有很大的阻碍。,因而很难实施不因人热。,这为叫创造了宏大的必要的东西在市场上出售某物。,公司依赖持续在的datum的复数资源。、800人的专业组连同策略性忍受上有验前优势,依据,敝有优点在大datum的复数下举行大datum的复数事情。。

  数字文娱是逼近三年进项的主力军。,电子竞技将是结症的设计置于球面内部。。以派系建立工作关系游玩认为行政长官的数字文娱事情逐步接管定期刊物事情译成公司进项奉献的起点力,派系是奇纳抢先的休闲游玩运营平台。,自2013年收买以后先前陆续两年超额使完满业绩赞成,逼近,将有任一稳步追溯的意向。,以郝芳电竞为根底的电子竞技田径运动,股权值当买的东西给人以希望的强有力的。,眼前,公司陆续实施了三届四海大赛。,体会关系上地富一些,敝以为,跟随在市场上出售某物运动项目的加深,全体音量叫将进入快速增长期。,公司的前瞻性设计使公司能完整消受。

  估值和评级:估量2015至2017每股进项 分莫044元。、元与元,断定55倍。,对应目标价,首个买进评级。

  风险预警:游玩事情不满意的。、非地下发行或大datum的复数条标风险、立体纸中名辞或悬崖剪子加深。、值当买的东西收益率或较低的预料

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  奥地利歪曲:在周围招商引资助长连箱的强势发达,东方迪士尼在没落。

  奥地利草图 002292

  思索机构:中银国际债券 剖析师:旷实 文章日期:2016-01-25

  一、事情:自去岁decorate 装饰起,奥地利草图(人民币,买进)颁布发表了少数要紧的内部值当买的东西:,公司全资分店奥飞香港以自有资产850钱收买大韩民国百里挑一顶级歪曲公司的股权,译成最大的机构同伙和董事会分子,不过,同时拿与FunnyFlux行政长官提携的使参加;【开动里德】:12月30日,该公司颁布发表其在Python技术股份股份有限公司的战术股权。,二维情节生态圈将由手工结构。。

  过分的IP:12月31日,公司与奇纳著名梦想写“江南”创建和设法对付运营的灵龙包围订约吃水战术提携拟定草案,依赖各自的优势,手拉手铁匠工场奇纳概要的奇幻明过分的IP。奥地利将值当买的东西于现钞值当买的东西战术。,译成Linglong概要的大同伙和董事会分子。,消受细密包围事情拓展的行政长官提携权。

  【自动机(300024) 2016年1月19日,北京的旧称光年许许多多的科学与技术值当买的东西股份有限公司公报,000万元,通用光年许许多多的5%股权及其事情行政长官提携权。光年许许多多的是智能自动机OPER的思索与功劳、语义成分装含与认知工艺流程的发达与运用。于此云计算自动机的许许多多的发达、低叫和运用门限值的云接入自动机脑发球者,使第三方商品具有智能人机轮流地功用,它具有到处的运用发现。。

  二、标的公司基本位置1)FunnyFlux:FunnyFlux是大韩民国百里挑一一家专注运营歪曲抽象全球化事情的公司,具有消耗量和配电播送的频道草图的专业知和资源,其草图创作坐落于教书文娱置于球面内部。,过来的任务首要反驳3-6岁的孥。。公司的代表创作是《巧妙的小姐》。、雉妈妈等。。FunnyFlux具有很强的草图商标国际铁匠工场消耗能力:公司凭仗《快意小兄弟姐妹》冲步在全球孥草图在市场上出售某物的概要的步,这部草图片现时关口尼克国际电台参加运动项目。。FunnyFlux还与奥地利草图提携运营草图创作《过分的飞侠》,为更远地深化提携耗费良好的绪论。。

  2)掌阅科学与技术:掌阅科学与技术所功劳的掌阅iReader是开动里德叫用户鱼鳞最大的发球者提议商。datum的复数显示,掌上月主动语态用户达5,304万,极高于毕业班学生的次要的的QQ里德2,085万的月主动语态用户;掌阅每月的无所作为的生活人数比19%,眼前在市场上出售某物占有率概要的。。不过自己人壕沟资源,掌阅眼前所自己人的42万册优质文字数字版权的IP资源。从2015起,掌心里德助长商标散布。4月,手掌里德技术抵达文字群体手读文字,正式进入互联网建立工作关系新颖的文字置于球面内部。,它的分店里德培植。、番薯网、杭州已开端签字新颖的创作。。

  3)细密包围:细密包围是由法莫创立的创意任务室。,盛行的心特点是江南。,原始名杨治,被誉为奇纳概要的梦想写,我到底创建九州的梦想。、《梦想1+1》、《梦想慷慨地》、九州与龙文字报。,并曾承担慷慨地国文网副总统,组进行辩护持续10年在上的。。在这里售出的孥总额是200万册。,龙家族的销路量已超越1000万份。,九州是奇纳最好的历史高空作业。。蒋楠2011、2012、2013,三度追溯了奇纳写的盛行乐队十大畅销唱片。,2014,是2。,进项550草氨酰。

  4)许许多多的光年:光年头儿立于2010。,它是最早专心于仿智的公司关口。。图灵自动机在前,在光年,敝功劳了语音器虫洞语音副的。,这是任一类似地西丽的互相作用的语音器。。虫洞语音副的的总额已范围4个。,000万的量级。

  是功劳和散布虫洞语音副的的时分。,该公司通用了落落大方的人机轮流地datum的复数。,终极外形任一壮大的人机轮流地引擎。。该引擎已译成图灵自动机吐艳平台的雏形。。在图灵自动机吐艳平台中,该公司的吃水QA技术架构先前能婚配人类Q。,国文区分准确率范围90%,是眼前国文区分准确率高的的智能自动机引擎。

  与休息技术清楚的,,吐艳平台的图灵自动机,免费为功劳者提议API交界面。,阵地报道,眼前,图灵自动机吐艳平台已收到2万多个DE。。

  三、检验奥地利草图是奇纳歪曲IP连箱的内的使某物竖起反对改革的保守当权派。在创业最初的,敝考验使摆脱晴朗的的,开端加宽知产权的情节。眼前,Ao Fei是由IP消耗而成的。、情节播送、从玩意儿连箱的衍生的IP,歪曲连箱的链的设计,成就铁匠工场东方迪士尼。

  这种到处的外国值当买的东西几何平均公司将吸取。、拓宽分配壕沟,连同原玩意儿厂子的构象转移晋级。,协同拓展歪曲文娱连箱的链设计。

  2、拓宽分配壕沟:奥飞在2009年上市后,发达在周围收买行为。论规矩壕沟资源,收买五大青少年歪曲频道关口的嘉佳卡通60%股权;在新中名辞壕沟上,收买北京的旧称万能的文娱通40%股权,万象娱通自己人反驳青少年的绿色歪曲APP国际电睡眠与电麻醉学会歪曲仙乡;同时,收买北京的旧称用魔法变出屏技术60%股权,魔屏科学与技术自己人移歪曲画平台“魔屏歪曲”。在这场合,这两个IP配电平台在它们的运用中是去有替换的。,在掌上里德平台的帮忙下,最大的开动末端的里德,将大大地拓宽持续在的分配壕沟。,为IP资源的实施提议壕沟忍受。。别的,与FunnyFlux的提携使得公司歪曲IP功劳消耗能力及衍生品功劳销路消耗能力与FunnyFlux的草图商标国际铁匠工场消耗能力外形提携补足的,帮忙反对改革的保守当权派铁匠工场国际歪曲IP商标。

  3、IP导出较早,该公司先前过收买和直接值当买的东西。,设计游玩、电影业。与草图亲密互插的合作文娱(300043) 事情上,奥地利飞购上海方寸技术、北京的旧称爱乐游二手游功劳商。盛行的,爱乐旅游业功劳的激怒歼击机成登陆,译成最深受欢迎的WebTalk平台手游关口。。在电影业上,ORF直接值当买的东西海内高质量的消耗组。,收买美国文娱包围20%股权451,451包围创始人关口为执导过《促使变化的》《忍者龟》等大片的导演迈克尔贝。不过,奥菲图片6,000万美金参投《幽魂》等四分之三荷里活影片。公司收买高高质量的的组。,新吸取的优质IP资源将大幅充满公司的IP矩阵并帮忙组举行IP反转位置的连箱的运营,招引良好的与协作效应。

  4、2015奇纳日报的智能创造晋级,公司玩意儿创造事情进项占52%。光年许许多多的增长。,帮忙公司更远地晋级原一些玩意儿创造事情。图灵自动机平台下,公司可以消耗忠告。、互相作用的玩意儿自动机商品。同时,敝可以使用公司持续在的孥的知产权。,智能玩意儿商品的包装,让他们消受孥的爱。。

  四、值当买的东西提议:公司已译成T公司的使某物竖起反对改革的保守当权派,该公司并未中止在知产权置于球面内部。,而持续在全体音量由上中反转位置举行全连箱的的晋级和设计,外形东方迪士尼更壮大的设计。2015-2017年估量,该公司的摊薄每股进项是、、元,阻止公司的交易评级。。

  300113

  舜网科学与技术(300113) (份传达) 使运行战术 盘中直播 据我看来会诊一下。

  顺网技术:与HTC手拉手提携 VIVE,抵达新的网吧典范

  顺网技术 300113

  思索机构:公务的布鲁斯债券(000750) 剖析师:孔凌峰 文章日期:2015-12-02

  事情:

  顺网技术手拉手HTC、格拉网吧,于11月13日-11月17日在杭州下沙福雷德正方形杰拉电竞馆证据两套VIVE安装连同多达十款清楚的的体会情节;11月20日至24日,次要的轮发出闪光厂子在杭州西部。。混合休息壕沟的HTCVIVE体会,主张如次

  敝的主张:

  体会暖调的的影响。,替别人占领土地实体体会受到用户的遍及认可。。阵地敝的体会,,用户去知道替别人占领土地实体的体会。,想要工资必然的费来体会VIVE体会条。。在另一方位,由于VIVE的良好用户体会,落落大方用户表现,倘若他们体会情节,他们将,想要持续体会甚至交易安装。。替别人占领土地实体包围着的下时新网吧典范的功用。

  VR(替别人占领土地实体)连箱的从事宏大的发达空虚的。。并联在市场上出售某物思索机构和UCVR的预测datum的复数,估量2020年度装运的货物量将范围6600万台。,第任一在市场上出售某物鱼鳞约为30亿钱。,而VR叫的总效果鱼鳞能够将范围70-300亿钱。AR(巩固实体)将是VR在市场上出售某物鱼鳞的四倍。。替别人占领土地实体连箱的具有宏大的潜在增长空虚的。。

  现在时的,制约替别人占领土地实体普及的要紧纠纷。、轮流地方法、价钱。情节方位,于此眼前高个儿还缺席抵达消耗版的TH,情节置于球面内部的功劳在必然的担忧和杂乱,与人缘数比得上,情节音量和高质量的严重不足。,但与三星齿轮、PlayStationVR、Oculus抵达消耗者版,替别人占领土地实体情节社会生态学训练给人以希望的一致。,替别人占领土地实体不但仅是视觉的。,更多触点、嗅觉、发烧、开动、安置与休息方位对抵接头实体明与替别人占领土地创作,只这样的事物,敝才干创造一种全部过分的的觉得。、实体体会。大号消耗版的抵达与合作典范的多样化,必然会招引游玩体会的错综复杂的状态。,并更远地招引用户体会或交易。。

  在庄重的角色的游玩体会置于球面内部,VR新网吧典范或VR主题公园典范(或统称)。翻阅商场年龄段、前段PC年龄段,用户更有能够在网上交换和消耗。,不买。因:1)VR游玩的爆裂兴奋离线体会典范。。关口在VR新网吧或VR主题公园体会优质的VR安装,培育用户对替别人占领土地实体的正量影象,关口口碑使遗传,引爆在市场上出售某物更轻易;2)低门槛。VR游玩必要很多外围安装来与游玩轮流地。,主体家庭用户缺席消耗能力工资这样的事物的音量的PE。,和概要的次触点新发明,用户普通都有陈设的遗嘱。,缺席钱。。3)VR游玩的可持续发达必要落落大方的体会。,离线铺子是要紧的壕沟关口。。4)网吧、主题公园募捐了首要的重玩家。,这样的事物的球员会更想要去尝试和持续开支。。

  公司VR新网吧典范具有宽广的远景。,敝希冀公司能在四海散布。,潜在的在市场上出售某物空虚的可以范围145亿中性。。中性在市场上出售某物是舞台。每个VR新网吧都有2个,每回体会费是10元。、任一安装每天体会40次。,则以四海网吧万家计(顺网技术潜在可提携网吧音量占比为70%,倘若有50%亲自的参加VR新网吧的修建,在市场上出售某物空虚的中性可达145亿;若仅思索高端著名联系网咖如捕鱼网咖、格拉网吧、阿尔文有近500家网吧。,在市场上出售某物空虚的的中性估量可以范围1亿。。

  业务典范给人以希望的跟随体会的吃水而替换。。由于现在时的比得上浅的体会典范,用户首要是尤指用样品来检验异常的。,依据,首要费是分装费,跟随壮年期的逐步长成。,庄重的角色的情节会给用户招引动乱。,逼近,将有一种类似地网吧免费的新典范。,估量APRU值将大幅巩固。。

  搁置引爆情节吼叫在市场上出售某物。发达开端,情节首要以体会为根底。,完成用户的爱打听的癖性。。在市场上出售某物的真正爆裂等待某事发生吼叫性情节的呈现。,关口敝的叫考察,敝对直接广播持达观姿态。、高高质量的游玩、交际、高高质量的的情节呈现时感官起动的运用中。,估量将启蒙社会意向。。

  工资的预测和评级。敝对替别人占领土地实体下的公司设计持达观姿态。,在市场上出售某物宏大,具有业务有实行可能和可坚定不移。,从VR的新体式看,互插事项在不确定,还缺席归入工资的预测。敝估量15年度公司净赢利将范围1亿元。,相关联的的EPS区别对待为人民币。,对应于12月1日,PE的股价为94/60倍/ 48倍。。思索到公司的内生增长、VR新网吧典范在市场上出售某物远景更宽广,让步买进评级。

  风险导致。业务典范不可经营的风险;替别人占领土地实体叫发达较低的预料风险;法度风险;线下体会店在市场上出售某物运动项目风险;战术提携停止工作风险;

  600576

  万家培植(600576)(份传达) 使运行战术 盘中直播 据我看来会诊一下。

  万家培植:轻二维培植 一系列培植=万杰

  万家培植 600576

  思索机构:中国长城计算机集团公司债券 剖析师:金炜 文章日期:2016-02-18

  值当买的东西提议:敝以为公司是首要的竟争能力,高层设法对付组是叫击中要害毕业班学生专业人士。,商品坐落于光的二维培植和一系列中。,给人以希望的实施更的情节实施。,且2016年公司给人以希望的持续举行连箱的链设计。阵地韩通草图的预备,敝的预测公司2015-2017元EPS是人民币。、袁金源,对应于现在时的份价钱PE为127x、92x及78x,高水平保举评级。

  值当买的东西点

  收买翔通歪曲打通ToC壕沟:翔通歪曲首要有开动互联网建立工作关系歪曲事情和游玩事情。眼前歪曲事情占翔通进项的70%,游玩事情占25%摆布。

  开动互联网建立工作关系歪曲事情首要是向奇纳运营商歪曲基数提议契合其体式及规范的开动互联网建立工作关系歪曲情节,收到情节分段。。不过,奇纳开动草图基数作为运营支杆关口。,向通为奇纳开动iNAMA的使运行提议忍受发球者,并忍受忍受费。。眼前翔通歪曲已逐渐增加了以箓豆蛙、酷巴熊、功力包子、闪客及NOMOLOVE为代表的超越700个歪曲版权抽象,消耗量了10万余屏新颖的歪曲和超越400余部电话听筒歪曲突然。

  在运动项目中,向通是首要的球员和巡行赛。,参加消耗经纪。盛行的,起点游览首要是自主经纪和保证第三P。,页游首要是结合使运行。,自己人费都是由于替别人占领土地房地产的。。该公司首要功劳了客户端游玩零年龄段和重要事件到。本人的使运行平台是勇于玩建立工作关系的。、65wan、叫歪曲附加的人。。

  向通草图正式录制于2015年8月13日。。翔通歪曲赞成2014-2017年实施扣非后的归母净赢利区别对待为8370万元、亿元、亿元1亿元。公司收买向通草图是向T的转化,二,借助向通草图,敝可以通用TOC可实施的不要。,使情节即时抵达,即时实施。。

  n不漏水运动项目传媒公司,领导轻二次元培植和一系列培植:公司于2015年9月值当买的东西460万元与茅侃侃、蔡明、钻头砂、张春阳协同不漏水北京的旧称万豪万家用电器子体育传媒,一万培植用桩支撑46%,茅侃侃(前播送的频道台副主席)、前WCA总设计和新闻发言人)设想39%。本公司首要专心于电子竞技和游玩中名辞事情。、体育电话听筒游玩发行事情及运动项目活动等。

  茅侃侃和休息中心组高管来自某处GTV。、WCA、百度电话听筒游玩、高个儿建立工作关系及休息公司,经纪海内最大的游玩和电子竞技播送的频道频道和大号码。茅侃侃和休息人将使用本人的资源在中名辞B中运动项目。、电子运动项目事情与电子竞技视频点播、版权与BR。公司自不漏水以后,一向与传媒公司运动项目站。、北京的旧称中值中名辞、年龄朱棣票务及优酷土豆等壕沟布思。从情节上看,公司在公司中缺席变得复杂高耸的功用。,P是光的二维培植和一系列培植,公司2016年将抵达4款杂耍包罗“歪曲好使出声”、“钢罩游玩”、一系列等,也有两个离线解释,包罗X为设计情节和全提姆。,连同6手游玩,亚洲培植的首要选出而尚未上任的。,无所作为的生活MMO、ARPG与莫巴游玩典范。2016年,敝信任,公司将持续环绕公司加宽其设计。,值当要求。

  n旗下Astro12女团4月行将在日本出道:公司重金铁匠工场的女人偶像集团Astro12先前使完满招聘,四月在日本照面。公司所请求的事物了日本用于加强语气级的乐队消耗量人中野裕太和盛行主办者JeffMiyahara来全权大使的主管Astro12出道时的2只单曲消耗量。北越竹乐队大学人员管弦乐队Nakano Yuta,参加过天后滨崎步数张专辑的消耗量。盛行的滨崎步的十周年纪念的单曲《MirrorcleWorld》即由中野裕太构成及编曲,译成文学名著。日本盛行乐队击中要害另一位主办者是JeffMiyahara。,是眼前日本人气最火的音乐创作及专辑消耗量人,这叫做卖单机具。。与杰夫提携的过分的巨星包罗亚洲日BOA。,顶级男子汉集团SuperJunior、SHINee等。。12号星代表12个一系列。,依然保持不变着一系列培植的高耸的位置。。

  女警卫集团也将与公司的全职代表有与协作功用。。

  n值当买的东西提议:敝以为公司是首要的竟争能力,高层设法对付组是叫击中要害毕业班学生专业人士。,商品坐落于光的二维培植和一系列中。,给人以希望的实施更的情节实施。,且2016年公司给人以希望的持续举行连箱的链设计。阵地韩通草图的预备,敝的预测公司2015-2017元EPS是人民币。、袁金源,对应于现在时的份价钱PE为127x、92x及78x,高水平保举评级。

  女性风险预警:女性群体使摆脱推延、一系列培植商品抵达的策略性风险、伸出并相异的预料的那么。。

  000558

  莱茵体育(000558)(份传达) 使运行战术 盘中直播 据我看来会诊一下。

  莱茵体育:走进电子竞技,体育生态圈的更远地发达

  莱茵体育 000558

  思索机构:海通债券(600837) 剖析师:屠李磊,贾雅彤 文章日期:2015-12-25

  值当买的东西点

  事情:公司准备莱茵电竞公司并收买浙江阿瓦隆公司(该商标的协同创始人是著名的保卫遗俗明冠军和批评者。)股权切入电子竞技置于球面内部。

  体育生态圈的更远地发达。公司详述的发行物了莱茵体育的416大战术。,依照在市场上出售某物化、国际化、债券化、建立工作关系导向,集合资源,从体育银行业务、体育房地产、体育传媒、体育赛事、体育与体育建立工作关系六大平台切入体育连箱的。电子业务的扩张,是反对改革的保守当权派对“416战术”战术的片面完成。让敝再重申一遍。,莱茵体育是全体音量在市场上出售某物上最晴朗的的体育构想。、事情线设计的改良、最清晰的的战术方针的确定。敝珍视反对改革的保守当权派的中长期发达意向。,看好公司体育连箱的的使某物竖起位置。

  正式进入运动项目置于球面内部。公司公报与浙江阿瓦隆值当买的东西设法对付股份有限公司及其自然人同伙蔡国峰签字了《提携眼镜框拟定草案》,拟定草案商定蔡国峰及其组将参加莱茵体育新设分店浙江莱茵达电竞培植发达股份有限公司的日常设法对付和赛事运营,同时莱茵电竞公司将关口现钞304万元向蔡国峰收买其持一些阿瓦隆公司19%股权。关口这一吞并公司正式切入电子竞技置于球面内部。,体育生态圈修建的更远地完成时。

  目标Avalon公司的收买是由于高端联系店,该商标的协同创始人是著名的保卫遗俗明冠军和批评者。。阿瓦隆公司旗下FTD(“ForTheDream”)联系网咖商标在杭州、休闲健身中心、桐乡、苏州等地遵从不漏水多个高e,并将布置在四海各大主教区。。阿瓦隆公司将把FTD联系网咖由规矩网咖构象转移晋级为电竞俱乐部,为专业播放机和谆谆教诲提议日常教养和合作平台,为电子事情等提议高气质的场子。。思索该商标的协同创始人是著名的保卫遗俗明冠军和批评者。,预测逼近的电子竞技运动资源将是自EV。。关口吞并公司更远地进入电子竞技置于球面内部。,体育生态圈修建的更远地完成时。

  执行与赌钱 股权鼓励,确保条工资的消耗能力。蔡国峰丈夫向莱茵电竞做出业绩赞成,阿瓦隆公司2016账目年度净赢利不较低的300万元,2017元实足400万元。,2018元实足500万元。。同时倘若莱茵电竞2016到2019年实施扣非净赢利累计范围人民币6000万,蔡国峰可按每股1元价钱受让莱茵体育持一些莱茵电竞不超越300万股股权。

  值当买的东西提议:阻止买进评级。估量公司2015、2016年度每股进项。这家公司在12月24日亲密的了价钱。,对应的PE在2015折叠。,PE在2016折叠。。以为公司是C中最富一些的潜在反对改革的保守当权派。。在2016让步250次断定,就是说,目标价是45元。,阻止买进评级。风险导致。公司的事情构象转移并相异的预料的那么。。

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